Clearing-Haus-Strategie Clearing-Haus ist eine der Broker-Strategien. Clearing ist der Prozess, bei dem ein Clearinghouse Aufzeichnungen über alle Geschäfte aufrechterhält und den Margin Flow auf einer täglichen Mark-to-Market-Basis für sein Clearing-Mitglied vereinbart. Ein Handel kann entweder ein bilateraler Handel zwischen einem Käufer und einem Verkäufer sein. Andererseits könnte es sich um einen Dritten handeln, der den Handel löscht. Zunächst müssen die Handelspartner das Kreditrisiko beurteilen und verwalten, was bedeutet, dass die andere Partei ihre Verpflichtungen aus dem Handel verletzt. Bei Verwendung eines Clearing-Haus, wird es zum Gegenstück für den Handel für den Käufer und den Verkäufer. Die Vorteile sind zweifach: Am häufigsten ist das Clearing-Haus finanziell besser Das Clearing-Haus verfügt über ein fortgeschrittenes System zur Überwachung der Risikoexposition für jedes Clearing-Hausmitglied Der Käufer und Verkäufer spart die Ressourcen, die für die Aufrechterhaltung einer separaten Kreditabteilung benötigt werden Clearinghouse ist ein unabhängiges Haus Abwicklung von Geschäften, indem sie als Garant für alle Geschäfte, die von ihr gelöscht. Die Clearing-Stelle ist verantwortlich für die Abrechnung von Handelskonten, Clearing Trades, Erhebung und Aufrechterhaltung Margin Gelder, Regelung der Lieferung und Berichterstattung Handelsdaten. Eine gute Clearinghouse ist der Partner, mit dem Sie das Geld handeln, die Sie mit ihnen in Ihrem Trading-Konto hinterlegt haben. Mit Foreign Exchange Clearing House und unserem Ausführungspreis der Devisenhändler macht Transaktionen auf einer 1-Pip-Spread auf alle Währungspaare, keine Re-Anführungszeichen , Kein Schlupf und sofortige Ausführung. Keine andere Händler bietet wie scharf konkurrenzfähige Online-Ausführung Service. Die Wahl FXCH als Forex-Händler bedeutet, dass Sie 3 bis 5 Pips pro Transaktion im Durchschnitt zu speichern. Wählen Sie unsere Ausführung Dont Settle für weniger. Über uns Services Note Voll sichere und robuste Online-Plattform. Führen Sie Aufträge aus und überwachen Sie Ihre Positionen direkt auf den Charts. Sehr schneller und professioneller Kundenservice. Integrierte technische Analyse und Charting-Tools in der Handelsplattform. Laden und starten Sie die Handelsplattform Meta Trader 4 Die beste Einführung Broker Partnerschaft: 1,5 Pip Rabatt für Sie und 1 Pip für Ihre Kunden zu verbreiten. Wir zahlen IB Rabatt auf täglicher Basis. Bitte beachten Sie: Rabatte werden von Clearing-Banken bezahlt Seite nicht von der FXCH ist fähig zu sehr attraktiven Einnahmen: Refer-A-Friend ist einfach, rentabel und Garantiert Wir zahlen an unsere Kunden 500 für jeden befreundeten Freund zu uns. Ihr Bonus wird Ihrem Trading-Konto gutgeschrieben. Neue Accounts Promotion: 2000 Bonus Öffnen und finanzieren Sie Ihre acco unt und erhalten Sie Free Cash zu Ihrem Konto hinzugefügt. Die Höhe der Cash-Bonus wird abhängig von der Höhe der Mittel, die Sie hinterlegt. START TRADE BITCOINAdministration Beamten haben erneut die Notwendigkeit für neue Handelssysteme für komplexe Derivate auf dem Front-Brenner gesetzt. Beamte sind berechtigt, betroffen zu sein, da viele neue Finanzprodukte Verträge zwischen zwei Kontrahentenbanken, Maklerhäusern, Versicherungsgesellschaften und Hedgefonds darstellen, unter anderem ohne den Vorteil einer zentralen Börse oder Clearingstelle. Diese bilateralen Abkommen entwickeln sich in einem Schattenbanksystem. Wenn die Institution A mit B und Institutionen handelt Wie die Kreditwürdigkeit einen Erfolg annimmt, gibt es direkte Auswirkungen auf die Institution B. Aber es gibt Auswirkungen auf C und D (die bilateral mit B handeln) und auf E und F (die Handel treiben Bilateral mit C und D) und so weiter. Es ist bekannt, dass organisierte Termin - und Optionsmärkte eine gut kapitalisierte zentrale Clearingstelle und eine Mark-to-Market-Konvention einsetzen, die eine tägliche Disziplin für Händler auferlegt und Kreditereignisse des Unternehmens A daran hindert, die Unternehmen B, C und D. zu kaskadieren Berühmte Illustration war 1995, als Nicholas Leeson, ein 28 Einjahreshändler an den Barings Brüdern, 1,4 Milliarde tragende Nikkei Index-Futures verloren. Die Verluste führten Barings (eine 228-jährige Institution und Bankier der Königin) zum Bankrott, der aber den Markt oder eine Gegenpartei nicht bedrohte. Weit weniger bekannt ist, wie die historische Praxis des bilateralen Handels (und bilaterale Clearing und Settlement) ein riesiges Risiko für einen anderen riesigen internationalen Finanzmarkt der Devisenmarkt und wie eine neue private Institution (die CLS Bank) entwickelt, um diesen Risiken entgegenzuwirken und entwickelt, Schützen den Devisenmarkt auch im Angesicht einer globalen Finanzkrise wie die, die wir jetzt erleben. Die Geschichte ist lehrreich, um nicht nur zu zeigen, wie kritisch die neue Institution für den stetigen Betrieb des Devisenmarktes ist, sondern auch, wie lange der Prozess der Entwicklung etwas Vergleichbares für komplexe Derivate annehmen könnte. Kreditrisiko in Devisengeschäften Es ist leicht zu erkennen, dass FX-Handel viele Risiken beinhaltet. Wie andere Vermögenspreise sind die Wechselkurse volatil, so dass sich die Werte eines Händlers oder einer Anlagemanagerposition von Moment zu Moment ändern. Aber Kreditrisiko kann ein weitaus ernster und sogar tödlicher Schlag gegen eine Handelsbank sein. Und überraschend, wie es scheinen mag, ist dieses Risiko zum großen Teil auf Zeitzonen Unterschiede und die Tatsache, dass jede Devisen-Transaktion hat zwei Beine, die in verschiedenen Ländern auftreten. Angenommen, eine US-Bank (Yankee Bank) tritt in einen Devisenhandel mit einer japanischen Bank (Samurai Bank) ein. Angenommen, Yankee verkauft 100 Millionen an Samurai für 1 Million mit Lieferung am Mittwoch, 25. Februar. Am Ausliefertag versorgt Yankee 100 Millionen an Samurai in Tokyo zu liefern. Diese Lieferung erfolgt während der Geschäftszeiten von Tokyo, etwa 10 Uhr Ortszeit. Wenn Yankees Bein der Transaktion abgeschlossen ist, ist es in der Regel 12-13 Stunden früher in New York, dh 9 oder 10 Uhr am Vortag, wenn New York Banken und die Federal Reserve geschlossen sind. Es könnte eine weitere 12-13 Stunden vor Samurais Zahlung von 1 Million in New York ausgeliefert werden. 1 Und während dieser 12-13 Stunden konnten viele Dinge passieren, einschließlich des Scheiterns der Samurai Bank. Wenn dies geschehen würde, würde die Yankee Bank einen vollständigen Verlust erlitten haben, der sein ganzes Bein der Transaktion (100 Millionen) an Samurai ausgezahlt hat, aber nichts dafür erhält. Dieses Szenario mag schrecklich und unwahrscheinlich erscheinen. Aber es ist tatsächlich im Devisenmarkt geschehen, und mehr als einmal, am berühmtesten 1974 bei der Herstatt Bank, einer Privatbank mit Sitz in Köln, Deutschland. Am 26. Juni 1974 zahlten Kontrahentenbanken rund um den Globus an Herstatt in Köln Deutsche Marks, die von Herstatt erwarteten, dass sie in den USA die US-Dollar ausbezahlt hätten. Aber Herstatt erklärte am 26. Juni Konkurs und erfüllte nie seine Beine dieser Devisengeschäfte und hinterließ zahlreiche Institutionen (z. B. Morgan Guaranty Trust, Seattle First National und Hill Samuel) mit Verlusten von zig Millionen Dollar. Diese Art von Kreditrisiko könnte als Lieferrisiko bezeichnet werden, aber im Laufe der Jahre auf dem Devisenmarkt wurde es als Zeitzonenrisiko oder häufiger als Herstatt-Risiko bezeichnet. Es gibt zwei Schlüsselelemente. Zuerst in den 1970er Jahren verließen sich die Banken auf ein multilaterales Clearing-System. Jeder der Hunderte von Banken Handel Devisen potenziell hatte Kontrahenten-Transaktionen mit Hunderten von anderen Banken, die Tausende von bilateralen Transaktionen. Eine ausgefallene Bank könnte sich auf Dutzende oder Hunderte von Gegenparteien auswirken. Und zweitens bedeuteten Zeitzonenunterschiede, dass Banken, die sich im 24-Stunden-Handelstag weiterentwickelten, von einem Bankausfall in einer früheren Zeitzone gefährdet waren. Einige Lösungen wurden vorgeschlagen (z. B. fordern, dass die Zentralbanken kontinuierlich geöffnet werden müssen, um zumindest theoretisch gleichzeitig die Zahlung und Abholung in zwei Teilen der Welt zu ermöglichen), und andere wurden implementiert (zB Verbreitung von Transaktionen über mehrere Geschäftstage hinweg, Lieferausfall an einem einzigen Handelstag). Aber die ultimative Lösung kam erst, als eine neue Institution, die CLS Bank. Wurde in den 1990er Jahren entwickelt und im Herbst 2002 gestartet. Wie die CLS Bank das Auslieferungsrisiko am Devisenmarkt abschwächt Die Innovation, die das Herstatt-Risikoproblem gelöst hat, ist ganz einfach, aber auch durchaus anspruchsvoll. Denken Sie an eine Szene aus einem Film, in dem zwei misstrauische Charaktere in eine Wette eingehen, wo eine Bedingung ist, dass ihre Einsätze von einem Dritten (d. H. Einem ehrlichen Vermittler) gehalten werden, der vertrauenswürdig sein kann, die Wette zu bezahlen, wenn das Ergebnis bestimmt wird. Das Ausfallrisiko wird somit beseitigt, da beide Gegenparteien ihre Gelder an einen verlässlichen Dritten gezahlt haben. In der Devisenbank verwendet die CLS Bank ein ähnliches Zahlungs-versus-Zahlungssystem, bei dem Zahlungen von der Yankee Bank an die Samurai Bank (und umgekehrt) an die CLS Bank und nicht bilateral gezahlt werden. Nur wenn beide Teilbeträge der Transaktion eingehen, macht die CLS Bank unwiderrufliche Zahlungen an beide Kontrahenten. Wenn ein Kontrahent seine Transaktionsphase nicht erstellt, werden die anderen Kontrahentenfonds insgesamt zurückgegeben, wodurch das Herstattrisiko beseitigt wird. Die CLS in den Banken Namen ist eine Abkürzung für die kontinuierliche Verknüpfung Abwicklung, die Methode, mit der die Bank kontinuierlich sammelt Transaktionsdaten von Mitglied-Kontrahenten Institutionen und stimmt sie zu bestimmen, ob beide Seiten einer Transaktion abgeschlossen sind, so endgültige unwiderrufliche Abwicklung und Zahlung sein kann gemacht. Ein weiteres Merkmal des CLS-Systems ist das multilaterale Netting, dh es können bilaterale Transaktionen über Gegenparteien ausgeglichen werden, um die tatsächlichen Zahlungen und Mittel im System zu reduzieren. CLS schätzt, dass seine Netzeffektivität etwa 95 ist, was bedeutet, dass für jede Billion Dollar Bruttowert geregelt nur 50 Milliarden von Cash-Pay-Ins erforderlich sind. Um die Herstatt-Risiken effektiv zu reduzieren und keine neuen Risiken einzugehen, müssen die Kreditwürdigkeit und die operative Effizienz der CLS Bank über jeden Vorwurf hinausgehen. Die CLS Bank ist eine private Einrichtung im Besitz eines Konsortiums aus rund 70 Mitgliedsbanken aus 22 Ländern. Die CLS Bank hat ihren Sitz in New York und untersteht der Federal Reserve Bank Regulation. Neben 60 Siedlungsmitgliedern beteiligen sich mehr als 4.000 weitere Institutionen am System. Gegenwärtig behandelt die CLS Bank Trades in 17 CLS-berechtigten Währungen unter CLS-fähigen Gegenparteien. Die CLS Bank schätzt, dass sie etwa 95 ihrer Besitzer Devisengeschäfte und 60 von allen Devisentransaktionsgeschäften weltweit handhaben. An ihrem Spitzentag im September 2008, inmitten der globalen Krise, hat die CLS Bank mehr als 1,5 Millionen Instruktionen abgewickelt und Transaktionen mit einem Bruttowert von 8,6 Billionen abgerechnet. Mit anderen Worten, in der Nähe des Höchststandes des Einfrierens der Interbankkredite verarbeitete die CLS Bank für Tausende von Kontrahenten ein Rekordvolumen von Devisengeschäften und alle von einem Zahlungsverkehrsversicherungssystem, das im Wesentlichen frei von Herstattrisiko ist. Und wie ein Hund, der nicht bellen, sehr wenige von uns bemerkt die Aktivität und Effizienz der CLS Sanitär, dass der Devisenmarkt vom Einfrieren geschützt. Devisenmärkte verbrachten den Handel während der Krise Im Herbst 2008 verschärfte sich die im Vereinigten Staate begonnene Finanzkrise und nahm globale Dimensionen an. Die Finanzmärkte erfroren, als eine wachsende Liste von Finanzinstituten scheiterte (z. B. Bear Stearns, IndyMac, Fannie Mae, Freddie Mac, Washington Mutual, Lehman Brothers, etc.). Ein steigendes Crescendo der schwachen ökonomischen Fundamentaldaten verbreitete Angst über die Qualität und vielleicht die Lebensfähigkeit vieler bekannter Finanzakteure. Vor diesem Hintergrund blieb der Devisenmarkt lebendig und die Aktivitäten stiegen im Vergleich zu den Vorjahren. Laut der halbjährlichen Marktstudie des New Yorker Devisenausschusses, einer Branchengruppe mit Schwerpunkt auf Unternehmensleitlinien und Best Practices, stieg das FX-Handelsvolumen in New York im Oktober 2008 gegenüber dem Vorjahr um 8,7 an. Und die FX-Transaktionen stiegen im gleichen Zeitraum um 27,0. Die Daten für London zeigten ein ähnliches Ergebnis, während das gesamte tägliche Handelsvolumen im Vergleich zum Oktober 2007 um 21 anstieg. Nach der BIZ-Umfrage vom April 2007 beliefen sich die weltweiten Devisengeschäfte auf fast 3,2 Billionen pro Tag mit rund 1/6 und 1/3 des gehandelten Volumens In New York und London, jeweils. Dass ein Markt, der so riesig und so zentral für die globale Konjunktur war, der Finanzkrise standhalten und das Handelsvolumen tatsächlich ausbauen konnte, zeigt, wie stark die CLS Bank das Gegenparteirisiko bei Devisenclearing und Abwicklung mindert. Schlussfolgerungen In der aktuellen Finanzkrise haben die finanziellen Verluste und die Unsicherheit die normale Ausweitung der Interbankkredite und die Kreditvergabe zwischen den großen Banken abgeschnitten. Wenn sich diese Sorge um die Kreditwürdigkeit der Banken auf den Devisenhandel ausgeweitet hätte, hätte sie dem Welthandel und der realen Wirtschaftstätigkeit über die Auswirkungen der Finanzkrise hinaus einen schweren Schlag versetzt. Vor fast 35 Jahren erlebte der Devisenmarkt einen Schock, der viele Jahre später zur Bildung einer zentralisierten, stark kapitalisierten Clearing - und Settlement-Bank führte, um Transaktionen zwischen einer Reihe von Institutionen zu handhaben, die auf einem multilateralen Markt handeln. Die CLS Bank verbreitete das massive Kredit - und Kontrahentenrisiko, das auf einem Marktplatz mit Tausenden von Handelspartnern, die tausendfach in den Billionen tauschen, den Markt verfolgen würde. Mit geringerem Risiko in einem CLS-fähigen Handel benötigen Banken weniger Kapital, um den Interbankhandel zu unterstützen, was einen natürlichen Anreiz für die Nutzung des CLS-Systems darstellt. Es dauerte viele Jahre und eine erhebliche Investition in die Entwicklung und Umsetzung der CLS Bank-System. Aber die neue Institution hat sich bewährt, indem sie die Finanzkrise daran hinderte, den globalen Handel mit Gütern und Dienstleistungen, der auf einem gut funktionierenden Devisenmarkt basiert, zu infizieren. Vor kurzem hat die CLS Bank mit der Depository Trust and Clearing Corporation zusammengearbeitet, um die Abwicklung und Abwicklung bestimmter außerbörslicher Kreditderivate zu erleichtern. Dies ist ein nützlicher Schritt vorwärts. Eine vollständige Lösung, die es den Marktwirtschaften ermöglicht, die Vorteile des Handels mit neuen Finanzderivaten beizubehalten, ohne systembedingten Schocks ausgesetzt zu sein, wenn ein Kontrahent einer Transaktion seine Verpflichtungen nicht mehr erfüllt. Wenn nur diese Investitionen früher getätigt worden wären. Fußnoten 1 Beachten Sie die wichtige Rolle der nationalen Bank Clearing-Agenten in der Sammlung. Japanische Yen-Zahlungen werden geklärt und durch Institutionen in Japan abgewickelt, während US-Dollar-Zahlungen geklärt und durch Institutionen in den Vereinigten Staaten abgerechnet werden. Wenn Samurai Yankee Bank mit einem USD-Scheck um 10 Uhr Tokyo Zeit versorgen sollte, konnten die Gelder nicht als gute Gelder bestätigt werden, bis das Bankensystem der Vereinigten Staaten geöffnet wurde, um den Scheck zu verarbeiten, zu sammeln und zu begleichen. Die Situation ist etwas analog zu jemand gefragt, um eine Out-of-City-Check zu akzeptieren, nicht zu wissen, ob es gut sein, sobald zur Sammlung vorgestellt. ReferenzenAs Forex Swiss Wir möchten Ihnen eine kostenlose Testversion unserer FXCH-Plattform anbieten. Versuchen Sie, auf einem simulierten Konto mit Live-Streaming-Preisen zu handeln, genau wie der Handel auf einem Live-Konto, außer dass Ihr simuliertes Konto zurückgesetzt werden kann, wenn Sie Ihre Handelsstrategien neu starten möchten. Um Ihr kostenloses Demo-Konto zu erhalten, sollten Sie das Demo-Anmeldeformular ausfüllen und sicherstellen, dass alle Felder ausgefüllt sind. Nach dem Einreichen einer Anwendung erhalten Sie Demo-Konto mit: 2000 FXCH Online-Trading-Software wurde entwickelt, um den Handel und die Verwaltung mehrerer Konten aus einem einzigen Login-Fenster zu erleichtern. Handelsmanager können jedes Unterkonto separat handeln oder die Anzahl der Lose vorkonfigurieren, die jedes Konto aus einem Blockhandel zugewiesen wird. Das Backoffice ist für jedes Unterkonto vollautomatisiert und kann von jedem Kundenmanager individuell online betrachtet werden. FXCHs Demo-System ist ein kritisches Element in seiner pädagogischen Bemühungen, um sicherzustellen, dass Kunden Zugang zu state of the art Technologie und genaue Marktinformationen haben. Das Demo-System soll den Kunden ein Live-Gefühl für den Handel in Bezug auf Ausführungsgeschwindigkeit und Plattform Vielseitigkeit und Reaktion. 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BREAKING DOWN Clearing House Ein Clearing-Haus nimmt die entgegengesetzte Position von jeder Seite eines Handels. Wenn zwei Investoren den Bedingungen eines Finanzgeschäfts, wie dem Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, zustimmen, fungiert eine Clearingstelle als Mittler im Auftrag beider Parteien. Der Zweck einer Clearingstelle ist es daher, die Effizienz der Märkte zu verbessern und dem Finanzsystem Stabilität zu verleihen. Der Futures-Markt ist am häufigsten mit einem Clearing-Haus verbunden, da seine Finanzprodukte kompliziert sind und erfordern eine stabile Vermittler. Jede Futures-Börse hat ihre eigene Clearing-Haus. Alle Mitglieder einer Börse sind verpflichtet, ihre Geschäfte über die Clearingstelle am Ende jeder Trading-Sitzung zu löschen und bei der Clearing-Stelle eine Geldsumme - basierend auf Clearinghouse-Margin-Anforderungen - einzureichen, die ausreicht, um den Mitgliedsbilanzsaldo zu decken. Ein allgemeines Beispiel für ein Clearing-Haus Zum Beispiel, wenn ein Mitglied Broker berichtet, eine Clearing-Haus am Ende des Tages der Gesamtkauf von 100.000 Scheffeln Mai Weizen und Gesamtverkäufe von 50.000 Scheffeln Mai Weizen, er netto lange 50.000 Scheffel ist Von Mai Weizen. Unter der Annahme, dass dies der Makler nur Position in Futures und dass die Clearing-Haus-Marge beträgt 6 Cent pro Scheffel, bedeutet dies, dass der Makler hat 3.000 auf die Einzahlung bei der Clearingstelle haben. Da alle Mitglieder ihre Geschäfte über die Clearingstelle klären müssen und ausreichende Mittel zur Deckung ihrer Sollsalden halten müssen, ist die Clearingstelle allen Mitgliedern zur Erfüllung der Verträge verantwortlich. Ein besonderes Clearing House Es gibt zwei große Clearinghäuser in den USA: Die New York Stock Exchange (NYSE) und die NASDAQ. Die NYSE erleichtert beispielsweise den Handel von Aktien, Obligationen, Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) und Derivaten. Es fungiert als der mittlere Mann in einem Auktionsmarkt, der es Maklern und anderen Investoren erlaubt, Wertpapiere an Personen zu kaufen und zu verkaufen, indem sie den höchsten Bietungspreis auf den niedrigsten Verkaufspreis abgestimmt. Anders als die NASDAQ, hat die NYSE einen physischen Handel Boden.
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